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Escuchar "Lección 13: Inversión en Valor y Fondos Value"
Síntesis del Episodio
Hoy voy a contarte algo que puede cambiar la forma en la que te relacionas con las finanzas, las inversiones y los fondos de inversión. Algo que muchos de mis clientes de avanzada edad desearían haber descubierto hace muchos años. Incluso, muchos de ellos se lamentan de no haberlo hecho antes. Toma buena nota, papel, boli y café porque hoy hablaremos de la inversión en valor y los fondos value.
Lo primero es explicarte qué significa la inversión en valor o Value Investing - Abanderados Benjamin Graham y Warren Buffet. En España, Paco Paramés, Álvaro Guzmán o Iván Martin
Su creador es Benjamin Graham en 1928, profesor de la Columbia Business School y el principal objetivo de la inversión Value es generar rentabilidad a medio y largo plazo de manera consistente
Comprar acciones baratas o infravaloradas esperando que el mercado lo reconozca y se produzca la convergencia entre precio (cotización) y valor de la compañía
La clave está en la capitalización compuesta y el efecto "bola de nieve"
La clave es comprar compañías cuya cotización esté por debajo de su valoración intrínseca. Esto es lo que se conoce como “compañías baratas”
Como bien sabes, el inversor español invierte tradicionalmente en fondos conservadores de renta fija o incluso no llega ni a eso, quedándose en depósitos y letras del tesoro (RF)
Una cosa es lo que vale una compañía (valor intrínseco) y otra cosa es el precio al que cotiza dicha compañía (cotización en bolsa). No debemos de confundir valor y precio
¿Qué tipos de compañía compran los analistas o inversores Value?
Compañías con fuertes barreras a la entrada
Generadoras de caja (liquidez) recurrente
Con poca o nula deuda
Con balances saneados
Con equipos de gestión profesionales o incluso familiares
Con productos de gran calidad o con una característica que los hace especiales
Lo contrario es la filosofía de inversión en crecimiento o Growth que comentaré en otra lección más adelante
¿Por qué creo que es una filosofía adecuada para cualquier inversor?
Se centra en el principio del Buy & Hold
Es un método de inversión consciente y sensato lejos de pelotazos absurdos
No busca ganar dinero rápido sino visión a largo plazo y preservación de capital
Lejos de lujos, egocentrismos y vídeos de youtube
Busca comprar buenas empresas infravaloradas en el mercado donde aún no se les ha reconocido el valor
Los gestores suelen tener todo su dinero invertido en el fondo y además son profesionales muy inteligentes con décadas de experiencia a sus espaldas. Generalmente a todos les apasiona la lectura
¿Por qué debería de pagarle la comisión de gestión a un gestor / fondo Value?
Por norma general son gestoras y fondos con comisiones elevadas ya que hablamos de "fondos de autor"
Hay un equipo gestor real que analiza y visita las empresas allí donde estén. A diferencia de los fondos de gestión pasiva
Hay un equipo de analistas por sectores o compañías. Destinan cientos de horas a saber que NO tienen que comprar
Tú delegas la gestión en este equipo de profesionales y eso hay que pagarlo
Muchas veces tienen haters e inversores que no entienden la filosofía y les critican debido a los "años malos" para el Value. No son años malos realmente sólo que ellos no deciden cuándo el mercado reconoce el valor de esas empresas ¿Y qué sucede cuando lo reconoce?
Caso Aritza
Hay que tener en cuenta el riesgo de los fondos Value y su volatilidad, aunque según su teoría nadie debería de invertir en fondos de renta fija ni mixtos ya que a largo plazo la renta variable siempre gana dinero
¿Qué haría yo si me tocase un millón de euros?
Estos fondos suelen tener comisiones de reembolso del 3% ó 5% si decides vender antes del primer año
¿Cómo comprarlo? ¿Qué sucede si no los tengo disponibles en mi entidad financiera?
- ¿Por qué invertir en valor hoy?
La idea es simple: comprar buenos negocios a un precio razonable. Empresas que ganan dinero, tienen flujo de caja, reparten dividendos o reinvierten con cabeza. No buscamos “la acción de moda”, buscamos negocios reales con clientes, márgenes y ventajas claras. Esto vale igual si compras acciones sueltas o fondos de inversión que siguen esta filosofía (los llamados fondos value).
¿Quieres que te acompañe paso a paso? Únete a Inversión para Humanos y recibe guías simples, plantillas y sesiones prácticas para empezar bien
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- Activos vs. pasivos: ¿qué me conviene?
Con fondos hay dos caminos:
Activos: un gestor elige empresas. Pueden batir al mercado, pero cobran más y pueden equivocarse.
Pasivos o indexados: replican índices como el MSCI World. Comisiones bajas y resultado muy parecido al mercado.
Mi regla práctica: si no quieres dedicar horas a analizar empresas, comprar indexados suele ser la forma más simple y eficiente. Si te gusta estudiar negocios y aceptar altibajos, los fondos value pueden tener sentido para una parte de tu cartera.
- Mejor fondos de inversión activos o pasivos
No existe el “mejor” universal. Depende de tu tiempo, paciencia y estómago. Para muchos ahorradores, el pilar es un indexado global (pasivo) y, si quieres, un porcentaje pequeño en fondos de inversión activos de estilo valor.
- Fondos de Warren Buffett
Buffett no vende un fondo minorista en España; su vehículo es Berkshire Hathaway. Aun así, su filosofía (comprar negocios rentables a buen precio y mantener) se puede seguir con fondos value o directamente con indexados si buscas sencillez.
Aviso amable: Esto es educación financiera, no es recomendación personalizada.
- Cómo comprar empresas que ganen dinero
Si inviertes vía fondos:
Elige si quieres indexados (simple y barato) o fondos value con histórico y disciplina.
Abre cuenta en un banco o bróker regulado.
Aporta cada mes una cantidad fija.
Mantén la calma cuando el mercado caiga.
Revisa una vez al año, no cada día.
- Inversión a largo plazo y capitalización compuesta
El interés compuesto hace el trabajo por ti. Ejemplo muy sencillo: 100 € al mes durante 30 años con un 7 % medio anual pueden rondar 122.000 € (aportas 36.000 € y el resto lo hace la capitalización compuesta). La clave es tiempo y constancia.
- Cobas Internacional | Gestor: Paco Paramés | ISIN: ES0119199026
Comisión del fondo TER: 1,79% en la clase D
Enlace al fondo
Rentabilidades de las diferentes clases del fondo:
- AZ Valor Internacional | Gestor: Álvaro Guzmán: ISIN ES0112611001
Página del fondo de inversión AZ Valor Internacional
Datos del fondo
Ojo al TER: 1,80%
La evolución de 100€ invertidos a la apertura del fondo
Se habrían más que duplicado. Tendrías hoy 250€
- Magallanes Iberian Equity | Gestor: Iván Martín - ISIN: ES0159201005
Página del fondo Magallanes Iberian Equity
Rentabilidad del fondo Magallanes Iberian
Fondo de renta variable española
Principales posiciones del fondo
Más del 48% del fondo en las 10 primeras posiciones
Lo primero es explicarte qué significa la inversión en valor o Value Investing - Abanderados Benjamin Graham y Warren Buffet. En España, Paco Paramés, Álvaro Guzmán o Iván Martin
Su creador es Benjamin Graham en 1928, profesor de la Columbia Business School y el principal objetivo de la inversión Value es generar rentabilidad a medio y largo plazo de manera consistente
Comprar acciones baratas o infravaloradas esperando que el mercado lo reconozca y se produzca la convergencia entre precio (cotización) y valor de la compañía
La clave está en la capitalización compuesta y el efecto "bola de nieve"
La clave es comprar compañías cuya cotización esté por debajo de su valoración intrínseca. Esto es lo que se conoce como “compañías baratas”
Como bien sabes, el inversor español invierte tradicionalmente en fondos conservadores de renta fija o incluso no llega ni a eso, quedándose en depósitos y letras del tesoro (RF)
Una cosa es lo que vale una compañía (valor intrínseco) y otra cosa es el precio al que cotiza dicha compañía (cotización en bolsa). No debemos de confundir valor y precio
¿Qué tipos de compañía compran los analistas o inversores Value?
Compañías con fuertes barreras a la entrada
Generadoras de caja (liquidez) recurrente
Con poca o nula deuda
Con balances saneados
Con equipos de gestión profesionales o incluso familiares
Con productos de gran calidad o con una característica que los hace especiales
Lo contrario es la filosofía de inversión en crecimiento o Growth que comentaré en otra lección más adelante
¿Por qué creo que es una filosofía adecuada para cualquier inversor?
Se centra en el principio del Buy & Hold
Es un método de inversión consciente y sensato lejos de pelotazos absurdos
No busca ganar dinero rápido sino visión a largo plazo y preservación de capital
Lejos de lujos, egocentrismos y vídeos de youtube
Busca comprar buenas empresas infravaloradas en el mercado donde aún no se les ha reconocido el valor
Los gestores suelen tener todo su dinero invertido en el fondo y además son profesionales muy inteligentes con décadas de experiencia a sus espaldas. Generalmente a todos les apasiona la lectura
¿Por qué debería de pagarle la comisión de gestión a un gestor / fondo Value?
Por norma general son gestoras y fondos con comisiones elevadas ya que hablamos de "fondos de autor"
Hay un equipo gestor real que analiza y visita las empresas allí donde estén. A diferencia de los fondos de gestión pasiva
Hay un equipo de analistas por sectores o compañías. Destinan cientos de horas a saber que NO tienen que comprar
Tú delegas la gestión en este equipo de profesionales y eso hay que pagarlo
Muchas veces tienen haters e inversores que no entienden la filosofía y les critican debido a los "años malos" para el Value. No son años malos realmente sólo que ellos no deciden cuándo el mercado reconoce el valor de esas empresas ¿Y qué sucede cuando lo reconoce?
Caso Aritza
Hay que tener en cuenta el riesgo de los fondos Value y su volatilidad, aunque según su teoría nadie debería de invertir en fondos de renta fija ni mixtos ya que a largo plazo la renta variable siempre gana dinero
¿Qué haría yo si me tocase un millón de euros?
Estos fondos suelen tener comisiones de reembolso del 3% ó 5% si decides vender antes del primer año
¿Cómo comprarlo? ¿Qué sucede si no los tengo disponibles en mi entidad financiera?
- ¿Por qué invertir en valor hoy?
La idea es simple: comprar buenos negocios a un precio razonable. Empresas que ganan dinero, tienen flujo de caja, reparten dividendos o reinvierten con cabeza. No buscamos “la acción de moda”, buscamos negocios reales con clientes, márgenes y ventajas claras. Esto vale igual si compras acciones sueltas o fondos de inversión que siguen esta filosofía (los llamados fondos value).
¿Quieres que te acompañe paso a paso? Únete a Inversión para Humanos y recibe guías simples, plantillas y sesiones prácticas para empezar bien
REGISTRAME GRATIS BORJA
- Activos vs. pasivos: ¿qué me conviene?
Con fondos hay dos caminos:
Activos: un gestor elige empresas. Pueden batir al mercado, pero cobran más y pueden equivocarse.
Pasivos o indexados: replican índices como el MSCI World. Comisiones bajas y resultado muy parecido al mercado.
Mi regla práctica: si no quieres dedicar horas a analizar empresas, comprar indexados suele ser la forma más simple y eficiente. Si te gusta estudiar negocios y aceptar altibajos, los fondos value pueden tener sentido para una parte de tu cartera.
- Mejor fondos de inversión activos o pasivos
No existe el “mejor” universal. Depende de tu tiempo, paciencia y estómago. Para muchos ahorradores, el pilar es un indexado global (pasivo) y, si quieres, un porcentaje pequeño en fondos de inversión activos de estilo valor.
- Fondos de Warren Buffett
Buffett no vende un fondo minorista en España; su vehículo es Berkshire Hathaway. Aun así, su filosofía (comprar negocios rentables a buen precio y mantener) se puede seguir con fondos value o directamente con indexados si buscas sencillez.
Aviso amable: Esto es educación financiera, no es recomendación personalizada.
- Cómo comprar empresas que ganen dinero
Si inviertes vía fondos:
Elige si quieres indexados (simple y barato) o fondos value con histórico y disciplina.
Abre cuenta en un banco o bróker regulado.
Aporta cada mes una cantidad fija.
Mantén la calma cuando el mercado caiga.
Revisa una vez al año, no cada día.
- Inversión a largo plazo y capitalización compuesta
El interés compuesto hace el trabajo por ti. Ejemplo muy sencillo: 100 € al mes durante 30 años con un 7 % medio anual pueden rondar 122.000 € (aportas 36.000 € y el resto lo hace la capitalización compuesta). La clave es tiempo y constancia.
- Cobas Internacional | Gestor: Paco Paramés | ISIN: ES0119199026
Comisión del fondo TER: 1,79% en la clase D
Enlace al fondo
Rentabilidades de las diferentes clases del fondo:
- AZ Valor Internacional | Gestor: Álvaro Guzmán: ISIN ES0112611001
Página del fondo de inversión AZ Valor Internacional
Datos del fondo
Ojo al TER: 1,80%
La evolución de 100€ invertidos a la apertura del fondo
Se habrían más que duplicado. Tendrías hoy 250€
- Magallanes Iberian Equity | Gestor: Iván Martín - ISIN: ES0159201005
Página del fondo Magallanes Iberian Equity
Rentabilidad del fondo Magallanes Iberian
Fondo de renta variable española
Principales posiciones del fondo
Más del 48% del fondo en las 10 primeras posiciones
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