Ya sin Hansen, ni Schwichtenberg, ni Kiske, volvieron con una nueva alineación en 1994 con la adición de un nuevo vocalista: el cantante Andi Deris, de Pink Cream 69, banda de rock alemana con una orientación más hacia el glam y el hard rock, amigo de Michael Weikath, quien ya había sido considerado por éste para reemplazar a Kiske dos años atrás, y el baterista Uli Kusch, de Gamma Ray. En ese año es lanzado Master Of The Rings, un disco con un rock más clásico y duro en comparación al trabajo anterior y combinaba los arreglos metaleros propios de Helloween, con un estilo ya experimentado por Deris en Pink Cream 69. Este disco es considerado como el inicio de la nueva era de Helloween, cuyo estilo se va enmarcando y evolucionando en sus álbumes posteriores. Destacan temas como Why?, Sole Survivor, y Mr Ego, un particular tema que, según se dice, es dedicado a su ex-vocalista Michael Kiske. También con este álbum llegaron a tener discos de oro y platino en todo el mundo, siendo el regreso esperado para los de la calabaza. Master of the Rings vendió en un sólo año más de un millón de copias en comparación de las cien mil vendidas por el anterior Chameleon, y tantas como lo hizo la segunda parte de los "Keeper" siete años atrás. El disco fue reeditado en 2006, en formato de doble CD con las "caras b" en el segundo CD.

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